Vídeo de nosso presidente, Marcelo Pezzutto, sobre o programa Me Conta Mais. 

Participante,

Estamos enfrentando um momento muito diferente, que está nos exigindo novas ações e posturas. Exemplos: trabalho em casa (que até pouco tempo parecia ser possível somente para poucos profissionais, se massificou), países e cidades fechando fronteiras (não permitindo a entrada de voos ou ônibus de regiões mais infectadas pelo novo coronavirus -  Covid-19), e até a forma de cumprimentarmos outras pessoas.

Nesse cenário, informação é fundamental, pois nos ajuda a tomar as decisões certas. Por outro lado, infelizmente, nestes momentos surgem notícias desencontradas e muitas vezes, erradas, que podem nos atrapalhar na tomada da decisão mais adequada para nossa realidade.

Pensando nisso, a partir de hoje, nós, Visão Prev, compartilharemos com vocês, nossos participantes, dúvidas que estão surgindo em nossos canais de atendimento, por meio deste programa que chamamos de: “Me Conta Mais ...”.

Como já tive a oportunidade de fazer em outros momentos de crise (como a greve dos caminhoneiros, em maio de 2018, por exemplo), vou dividir esse primeiro comunicado em 4 pilares:

1. O que a Visão Prev já fez
2. O que a Visão Prev está fazendo
3. O que a Visão Prev não fará
4. O que o participante deve fazer

1. O que a Visão Prev já fez

• A Visão Prev oferece hoje 5 diferentes perfis de investimentos, com diferentes graus de riscos, para adequar ao seu perfil de investidor (em 2014 criamos o perfil Super Conservador, para aqueles que possuem aversão a riscos);
• Criamos, em 2016, uma janela adicional para que você possa alterar seu perfil de investimentos, utilizando da forma que melhor lhe convier e no mês que desejar, além dos meses de Junho e Dezembro de cada ano;
• Disponibilizamos em nosso site: simuladores, teste de perfil de investidor, lâminas de investimentos, relação de títulos que compõem as carteiras de nossos investimentos, Políticas de Investimentos e boletim mensal (também enviado por e-mail), em diversos formatos (vídeo, podcast e texto). Além disso, diariamente publicamos os resultados mais atualizados dos nossos perfis (sempre de 2/3 dias atrás);
• Para a Política de Investimentos 2020, conforme comunicado enviado em 27/12/2019, reduzimos o risco dos investimentos em Renda Fixa. No mês de janeiro/2020 (portanto, antes da crise econômica causado pelo novo coronavírus), esse ajuste já foi realizado nos perfis de investimentos: Conservador, Moderado, Agressivo e Agressivo Renda Fixa Longo Prazo. Alguém pode questionar: “Então a Visão Prev, naquele momento, já sabia da importância da crise econômica que estava chegando?” Não, ninguém imaginou ou previu a importância dessa crise. A decisão de redução do risco em renda fixa, se deu pelo patamar historicamente baixo das taxas de juros do mercado financeiro no final de 2019;

2. O que a Visão Prev está fazendo:

• Monitoramos, diariamente, nossos gestores e o mercado financeiro para garantir que todos os limites de exposição apresentados na Política de Investimentos 2020 estão sendo cumpridos integralmente;
• Estamos trabalhando fortemente e diariamente na avaliação do mercado e de oportunidades que possam surgir, com o objetivo de otimizar a alocação dos recursos de cada perfil, sem ferir o nível de risco e sua composição;
• Acompanhamos os movimentos de mercado, pois sabemos que nesses momentos de crise podem surgir excelentes oportunidades (por exemplo: gestores que não estavam captando recursos e, devido à crise, abrem para novas captações). Estamos em busca das melhores alternativas de investimentos com os melhores retornos aos nossos participantes (acredito que, apenas como exemplo, os resultados obtidos no ano de 2019 demonstram todo esse nosso esforço).

3. O que a Visão Prev não fará

• Não iremos, na crise, alterar a composição dos nossos perfis de investimentos (por exemplo: não iremos transformar o perfil Agressivo no perfil Super Conservador). A perda só ocorre, de fato, quando há um resgate ou uma movimentação. Por isso, podemos dizer que isso ainda não aconteceu. Caso, porém, a Visão Prev altere a composição do perfil de investimentos, então essa perda de fato se concretizará;
• Não iremos abrir mais uma janela de alteração de perfil de investimentos. É importante ressaltar que a Entidade fez um estudo mostrando que excesso de mudanças nos perfis pode ser extremamente prejudicial à rentabilidade obtida por um participante individualmente, conforme pode ser observado na reportagem, disponível no link abaixo: http://jornalmirante.visaoprev.com.br/uploads/noticias/9fb8c948ecc31bbb409d8dbf8a634cc4.pdf
• Não indicaremos o melhor perfil para cada participante: não conhecemos o contexto de vida de cada um como, por exemplo: outras rendas, orçamento pessoal, tolerância a riscos etc.

4. O que o participante deve fazer

• Aproveitar este momento turbulento de mercado para fazer uma “Teste de Perfil de Investidor”, disponível no site;
• Entender que momentos de crise e turbulência econômica são cíclicos, (para apresentar uma visão mais longa, o gráfico abaixo demonstra, desde 2006, o comportamento dos nossos perfis):

• Manter-se atualizado e tomar decisões com muita cautela, lembrando da necessidade de separar o lado emocional (que muitas vezes vem à tona em momentos de crise) do racional.

Por fim, lembro que nossa equipe segue à disposição de vocês em todos os nossos Canais de Relacionamento:

- E-mail: Este endereço de email está sendo protegido de spambots. Você precisa do JavaScript ativado para vê-lo.

- WhatsApp: (11) 97270-0345 - de seg. a sex. das 7h às 19h

- Telefones:

Capital, regiões metropolitanas de SP e ligações internacionais (fixo + celular):

11 5508.8000 - seg. a sex. das 7h às 19h

Demais localidades (fixo + celular):

0800.771.7738 - seg. a sex. das 7h às 19

Logo, compartilharemos mais informações!

Até breve!

Atenciosamente,

Marcelo Pezzutto.

Prezado (a) Participante,

A Visão Prev comunica que foi aprovada, na 61ª Reunião Ordinária do Conselho Deliberativo da Entidade, em 19/03/2020, a alteração dos artigos 3º e 5º do Estatuto Social da Entidade.

Tal medida visa incluir a figura do “instituidor” no quadro social da Entidade e do “associado” no conceito de participantes, tendo em vista a futura criação de Plano Setorial, que será submetido à aprovação do nosso órgão regulador e fiscalizador (PREVIC).

Quadro Comparativo: clique aqui para acessar
Estatuto Social: clique aqui para acessar

Em caso de dúvidas, entre em contato com a nossa Central de Atendimento por meio de nossos Canais de Comunicação:

- E-mail: Este endereço de email está sendo protegido de spambots. Você precisa do JavaScript ativado para vê-lo.

- Chat online: acesso disponível pelo site da Visão Prev

- WhatsApp: (11) 97270-0345 - seg a sex 7h às 19h

Atenciosamente,
Visão Prev

Revisão Anual da Política de Investimentos

Anualmente, sempre na última reunião do Conselho Deliberativo do ano, a Visão Prev reavalia a sua Política de Investimentos.

Esse comunicado tem por objetivo compartilhar com nossos participantes, em detalhes, o racional para essas alterações aprovadas pelo Conselho Deliberativo, em 03/12/2019 e que estarão disponíveis integralmente em documento a ser publicado até o final de dezembro. Nesse documento, intitulado “Políticas de Investimentos” dos planos da Visão Prev, são formalizadas as diretrizes em relação às estratégias para alocação dos investimentos, que são estabelecidas para aplicação de recursos, como as classes de investimentos, limites mínimos, máximos e índices de referência.

Horizonte de Longo Prazo e Preservação de Capital

A população brasileira passa por uma transformação demográfica significativa, a população tem apresentando uma maior expectativa de vida, em uma das transições etárias mais aceleradas já registradas. Um dos impactos diretos dessa transição está na recém aprovada reforma da previdência oficial, como indicado por economistas e pelo mercado, essencial para o equilíbrio das contas do governo no longo prazo.

As consequências não se limitam às contas do governo, mas traz importantes impactos para todos os indivíduos com vistas à sua aposentadoria e a acumulação de reservas para complemento de renda no longo prazo.

Em qualquer cenário, a constituição de recursos de longo prazo passa por objetivar retorno real (acima da inflação) em um horizonte longo de tempo. Contudo, o nível de retorno gerado está relacionado diretamente ao risco incorrido e a avaliação de cenários prospectivos é chave para a definição de alocação dos recursos.

Cabe aqui reforçar a missão da Visão Prev de promover condições para que, no futuro, seus participantes tenham complementação financeira apropriada, através da excelência na gestão de seus planos. A entidade busca possibilitar que os participantes planejem e constituam um patrimônio ao longo do tempo.

Existem dois pilares (atributos de um plano de previdência) que sempre são considerados na definição da Política de Investimentos: preservação do capital investido e visão de longo prazo.

Partindo destes dois atributos e considerando o cenário econômico dos últimos anos, onde as taxas de juros tiveram reduções importantes, a Política de Investimentos 2020 terá algumas alterações, com o objetivo principal de redução do risco em nossos perfis.

Cenário Econômico

No âmbito político, o ano de 2019 foi marcado pela mudança no governo brasileiro, com grandes expectativas pelo mercado de uma manutenção dos avanços na área fiscal, por exemplo, a aprovação de reformas para redução do nível da dívida pública e agenda de medidas visando favorecer o ambiente de negócios no país, com destaque para a reforma da previdência.

A reforma da previdência que fora apresentada no início do ano foi robusta, com uma meta de poupança relevante e a inclusão de diversos setores em seu escopo. E sua tramitação passou por percalços maiores do que o mercado havia previsto. No entanto, com a reaproximação do Executivo com o Legislativo, a reforma foi aprovada no segundo semestre.

O progresso no campo político, entretanto, contrasta com dados econômicos ainda fracos; o ano de 2019 iniciou com expectativas de crescimento com certo otimismo para a economia brasileira, no entanto, a atividade econômica perdeu força durante o ano, em um ambiente de maior incerteza, em especial quanto ao cenário internacional e a confiança por parte dos agentes econômicos. A expectativa atual de mercado para PIB é de um crescimento de 1,0% em 2019 (podendo ser levemente revisada positivamente, após a divulgação do PIB do 3º trimestre), mas ainda bem abaixo das projeções de crescimento de 2,5% que predominavam no início do ano. Já para o ano de 2020, a expectativa atual é de um crescimento de 2,2%, de acordo com o relatório Focus divulgado no dia 29/11/2019.

Crescimento Econômico

Fonte: IBGE, Relatório Focus Banco Central do Brasil.

Esse cenário para o crescimento local e os níveis atuais de juros globais vêm também impactando o mercado de juros no Brasil, pressionando as taxas para baixo. O Banco Central do Brasil (BACEN) seguiu reforçando que o nível inflacionário permanece estável e que o balanço dos riscos para a inflação evoluiu de forma positiva. A partir do segundo semestre, a autoridade monetária retomou o ciclo de redução da taxa básica de juros, Selic -  no início do ano, a taxa estava num patamar de 6,5% a.a. e a partir de julho, realizou cortes que totalizaram 150 pontos-base, atingindo o patamar atual de 5,0% a.a..

Taxa Básica de Juros – Selic (% a.a.)

Fonte: Banco Central do Brasil.

No âmbito internacional, o ano de 2019 foi marcado por um aumento nos sinais de que a economia mundial está em desaceleração. A incerteza por partes dos agentes econômicos é um dos fatores que contribuíram para a desaceleração da economia mundial. Outros elementos que contribuem para as incertezas do mercado são as relações geopolíticas, como a guerra comercial entre os Estados Unidos e a China, a saída do Reino Unido da União Europeia (Brexit), os protestos em Hong Kong, Chile e outros países.

As incertezas relacionadas a esses eventos resultaram em uma elevação da aversão ao risco por parte dos agentes econômicos, o que pressionou ao longo do ano os preços de ativos em mercados emergentes, especialmente suas taxas de câmbio.

Histórico da Carteira de Investimentos da Visão Prev

As carteiras de investimentos dos diversos perfis da Visão Prev são compostas majoritariamente, por títulos públicos federais atrelados à inflação, com vencimentos de curto, médio e longo prazo (exceto no perfil Super Conservador).

Como pode ser observado no gráfico abaixo, que apresenta as principais classes de ativos investidos pela Visão Prev, esses papéis apresentaram nos últimos três anos, uma combinação de risco x retorno muito positiva. Vide os pontos (IMA-B5 e IMA-B5+), que se referem aos índices de títulos com vencimento até 5 anos (B5) e superiores a 5 anos (B5+).

Fonte: Economática

Os retornos apresentados pelos nossos perfis nos últimos 3 anos, que incluem o ano de 2019, são justificados fortemente pelos retornos desses títulos do governo atrelados à inflação, refletidos em nossa carteira pela marcação a mercado desses papéis.

Os gráficos abaixo apresentam como referência, o retorno nos últimos três anos de dois desses títulos: (i) com vencimento inferior a 5 anos, NTN-B2022; (ii) com vencimento superior a 5 anos, NTN-B2040. Cabe lembrar que o retorno de um título de renda fixa tem o sentido oposto ao seu nível de taxa, além de seu prazo de vencimento.

Fonte: Economática

Fonte: Economática

Como sempre gostamos de exemplificar, a marcação a mercado funciona como um adiantamento nos rendimentos que se teria até o vencimento de um determinado título. Dessa forma, se por um lado houve um rendimento expressivo nos últimos anos, o retorno potencial desses papéis no longo prazo diminui, pois essa redução dos preços dos títulos já está refletida em nossas carteiras, via marcação a mercado.

Riscos – Cenários Prospectivos

Em complemento ao fenômeno da queda nas taxas de juros no mundo durante as últimas duas décadas, tem-se observado uma forte acomodação das mesmas em níveis historicamente baixos e até negativos, principalmente em países de moeda forte como EUA, Japão e alguns países da Zona do Euro.

Em contraponto, quando se trata de juros altos, por muitas décadas, o Brasil figurou entre os campeões mundiais. Corroborando de forma parcial com as expectativas de continuidade das reformas já endereçadas, bem como no maior controle de gastos por parte do governo e a retomada do crescimento sem forte pressão inflacionária, o cenário base utilizado, que é o de maior probabilidade de ocorrência, de acordo com nossos consultores, considera a manutenção dos níveis de taxas dos papéis atrelados à inflação.

Em um cenário positivo, o movimento de queda nas taxas de juros domésticas tende a se manter, mas não no ritmo, nem na magnitude observados em 2018 e 2019, dado que nossos níveis de taxas de juros domésticas estão normalizados aos de países emergentes e em níveis historicamente baixos. Em um cenário pessimista, por motivos internos ou externos ao país, parte significativa do ganho observado, poderia ser devolvido, indicando que uma maior cautela é necessária nesse momento.

Em linha com este novo cenário de taxas de juros historicamente baixas e cada vez mais desafiador, levando em conta a diretriz e preocupação com a preservação de capital e busca por melhores oportunidades de investimentos, sempre compatível com o respectivo apetite de risco de cada perfil disponível, a Visão Prev está promovendo alterações na composição dos benchmarks para categoria de títulos de renda fixa, com objetivo de reduzir (não eliminar) o risco constantes.

Movimentos

Não haverá, pela política, alteração na alocação de renda variável, multimercado e investimentos no exterior dos nossos perfis.

Nos quadros abaixo, detalhamos a composição atual dos Perfis e destacamos em verde as alterações dos indicadores de referência no segmento de Renda Fixa, em função do aumento da participação em Ativos pós-fixados indexados ao CDI.

Um ponto adicional, nos Perfis Moderado e Agressivo, avaliaremos acrescentar Fundos Imobiliários e Private Equity, respeitando o limite de Estruturados.

Renda Fixa:     De:       95% IMA-B5+, 5% CDI

                   Para:   65% IMA-B5+, 35% CDI

Renda Fixa:     De:       55% IMA-B5+, 30% IMA-B5, 15% CDI

                   Para:   50% IMA-B5+, 25% IMA-B5, 25% CDI

Renda Fixa:     De:       20% IMA-B5+, 65% IMA-B5, 15% CDI

                   Para:   15% IMA-B5+, 55% IMA-B5, 30% CDI

Renda Fixa:     De:       90% IMA-B5, 10% CDI

                   Para:   60% IMA-B5, 40% CDI

Conclusão

Para concluir, reforçamos que há dois pilares sempre considerados na definição da Política de Investimentos da Visão Prev: preservação do capital investido e visão de longo prazo.

Dados os cenários base, otimista e pessimista avaliados e a composição das carteiras de investimentos dos perfis da Visão Prev, foi aprovado em reunião do Conselho Deliberativo a redução do risco alvo em renda fixa atrelada à inflação em nossos perfis.

Essa decisão implica uma redução, mas certamente não uma eliminação dos riscos dos nossos perfis, que ainda podem apresentar rentabilidade negativa. Um outro ponto, é que os perfis não passam a ter nível de risco único, ou seja, segue havendo incremento de risco do perfil conservador para os perfis agressivos, com o perfil moderado em nível intermediário.

Por fim, a redução da taxa de juros básica para nível inferior a 2% reais ao ano tem impacto direto na perspectiva de rentabilidade de todos os perfis da Visão Prev em 2020 e enquanto durar esse nível de juros.

(*) Este comunicado é informativo, não tendo como objetivo direcionar qualquer tipo de movimentação nas carteiras dos participantes que devem sempre avaliar suas características e realidades pessoais.

(**) A leitura desse documento não dispensa a leitura em inteiro teor das Políticas e Regulamentos da Visão Prev.